Руководитель департамента российской корпоративной практики Виталий Изъянов рассказал о правовых вопросах инвестиционных сделок в России. «Если еще два года назад российского права не существовало в принципе, то сейчас ситуация кардинально изменилась», — отметил Виталий. Он добавил, что правовой инструментарий, касающийся структурирования сделки в рамках российского законодательства, сейчас включает в себя корпоративный договор (соглашение акционеров/договор об осуществлении прав участников); соглашение о предоставлении опциона на заключение договора (например, купли-продажи долей/акций), опционный договор; устав компании как элемент комплексной сделки, приведенный в соответствии с положениями корпоративного договора; соглашение о порядке ведения переговоров.
Глава правового блока компании Saint Gobain Рафаэль Зохрабян отметил, что основным источником роста компании являются сделки M&A, и инвестору необходимо с большим вниманием относиться к рискам. «Тот инструментарий, который сейчас появился, достаточен для того, чтобы структурировать сделки в России», – заявил Рафаэль. Он добавил, что перед компанией часто стоит вопрос технического аудита, который зарубежными консультантами, зачастую, не решается.
Тему аудита продолжила директор юридической практики Россия&СНГ компании Legrand Татьяна Барышева. «Структурирование идет с точки зрения финансов и права, но не учитываются особенности российской действительности: объекты МЧС, экологические вопросы», – рассказала Татьяна, пояснив, что компания структурирует сделки по английскому праву, однако в части технического блока опирается только на российское право.
Говоря о возможностях для инвестора, участники круглого стола обсудили вопросы взаимодействия государства и частного партнера. Руководитель департамента правового сопровождения проектов в области фармацевтики IPT Group Артем Коломаров разобрал два актуальных кейса из судебной практики – «Дело «Башкирдорстрой» и «Дело ОАО «Главная дорога» – на предмет возможных механизмов возврата инвестиций концессионера. «За счет платы концедента допустимо возмещение не только капитальных затрат концессионера, но и иных затрат, а также получение концессионером нормы прибыли», – пояснил спикер IPT Group. Он добавил, что получение концессионером планового размера выручки может быть обеспечено путем использования такого механизма, как минимальный гарантированный доход, в случае наступления предусмотренных в концессионном соглашении обстоятельств.
Поднятую Артемом тему продолжил главный юрисконсульт департамента правового сопровождения фармацевтических и инфраструктурных проектов IPT Group Андрей Елисеев. Рассказывая о механизмах возврата инвестиций частного партнера в рамках соглашения о государственно-частном партнерстве, он отметил, что за счет предоставления субсидии возможно возмещение только части капитальных затрат, полное возмещение эксплуатационных затрат и затрат на техническое обслуживание, а также получение частным партнером нормы прибыли. «Полное возмещение капитальных затрат возможно за счет иных правовых инструментов», – резюмировал спикер.
Завершало круглый стол выступление руководителя практики международного налогообложения IPT Group, партнера, Дмитрия Квитко. Он рассказал о вопросах, связанных с репатриацией прибыли от источников в РФ. «С 2015 года в российском законодательстве введены понятия деофшоризации и бенефициарного собственника. Однако налоговая инспекция имеет основания проверять компанию и за предыдущие периоды», – подчеркнул Дмитрий. Спикер порекомендовал также компаниям, имеющим отношения с иностранными подрядчиками, проводить полноценный комплаенс своих поставщиков – не только новых, но и уже имеющихся.
